一方面，安全是第一要務(wù)，應堅持審慎、穩健投資運營(yíng)，健全風(fēng)險管理體系和內部控制體系，將風(fēng)險管理貫穿投資運營(yíng)的全過(guò)程，切實(shí)維護基金安全。另一方面，要通過(guò)有效的投資運營(yíng)，實(shí)現基金保值增值，夯實(shí)應對人口老齡化的財富儲備。
近日，一項針對規模近3萬(wàn)億元的全國社會(huì )保障基金的投資監管新規，公開(kāi)向社會(huì )征求意見(jiàn)，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。拓寬投資范圍、下調管理費率和托管費率上限、境內和境外投資全口徑納入監管比例等規定，必將對社?；鹜顿Y運營(yíng)和資本市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。
全國社會(huì )保障基金成立于2000年8月，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和以國務(wù)院批準的其他方式籌集的資金構成。作為國家社會(huì )保障儲備基金，全國社會(huì )保障基金用于人口老齡化高峰時(shí)期的養老保險等社會(huì )保障支出的補充、調劑，也就是著(zhù)眼于“未雨綢繆”，擔負著(zhù)應對人口老齡化時(shí)期社會(huì )保障的任務(wù)。此次，財政部就《全國社會(huì )保障基金境內投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，有利于規范基金投資行為，更好實(shí)現保值增值。
現實(shí)生活中，全國社會(huì )保障基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全國社?；稹保┙?jīng)常和“社會(huì )保險基金”混為一談。實(shí)際上，兩者不是一回事。社會(huì )保險基金由用人單位和個(gè)人繳費構成，用于公民養老、醫療、工傷、失業(yè)、生育等各項社會(huì )保險待遇的當期發(fā)放。二者都用于社會(huì )保障事業(yè)，但資金來(lái)源、具體用途、運營(yíng)方式等各不相同，有人把前者稱(chēng)為“養命錢(qián)”、后者稱(chēng)為“保命錢(qián)”，一定程度上說(shuō)明了二者的區別。
自成立以來(lái)，全國社?；鹨幠２粩嘣鲩L(cháng)、投資能力不斷增強、資產(chǎn)配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率達7.66%。最新發(fā)布的年報顯示，2022年末社?；鹳Y產(chǎn)總額超2.8萬(wàn)億元。從設立時(shí)的200億元發(fā)展到如今的近3萬(wàn)億元，社?；鹪谖覈鐣?huì )保障事業(yè)中的“壓艙石”作用越來(lái)越凸顯，應對老齡化更有底氣。
全國社?；鹱猿闪⒁詠?lái)的年均收益率頗高，但是2022年投資出現負收益，收益率為-5.07%。在國內外經(jīng)濟下行壓力加大、金融市場(chǎng)波動(dòng)影響下，主要機構投資者普遍為負收益。與挪威政府全球養老基金、瑞典國民養老基金、韓國國民年金基金、淡馬錫等國際主要機構投資者相比，全國社?；鸨憩F仍相對較好。盡管如此，“負收益”問(wèn)題顯示全國社?；鸶呤找娌⒎强梢暂p易獲得，基金安全與保值增值均不容忽視。
作為百姓的“養命錢(qián)”，全國社?；饝獔猿职踩?、收益性和長(cháng)期性原則，在保證安全的前提下，實(shí)現保值增值。一方面，安全是第一要務(wù)，應堅持審慎、穩健投資運營(yíng)，健全風(fēng)險管理體系和內部控制體系，將風(fēng)險管理貫穿投資運營(yíng)的全過(guò)程，切實(shí)維護基金安全。
另一方面，要通過(guò)有效的投資運營(yíng)，實(shí)現基金保值增值，夯實(shí)應對人口老齡化的財富儲備。全國社?；饝獔猿謨r(jià)值投資、長(cháng)期投資、分散投資、穩健投資的原則，優(yōu)化投資組合結構，不斷提高投資效率和收益水平。
此次出臺的辦法結合金融市場(chǎng)發(fā)展變化，增加和調整全國社?；鹜顿Y范圍，包括公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、養老金產(chǎn)品等。同時(shí)，適當增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。股票類(lèi)、股權類(lèi)資產(chǎn)最大投資比例分別可達40%和30%，進(jìn)一步提高了社?；鹜顿Y靈活度，既支持資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，活躍資本市場(chǎng)，又增加基金投資收益機會(huì )。此外，適度下調管理費率、托管費率上限，有利于降低基金投資成本，提高收益率。
當前，外部環(huán)境復雜嚴峻，國內經(jīng)濟回升向好基礎仍需鞏固，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，社?；鹪诖_保安全的前提下實(shí)現保值增值仍面臨不少風(fēng)險挑戰。只有規范投資行為、提升投資運行和風(fēng)險防控能力，社?；鸩拍茏龃笞鰪?，更好服務(wù)國家戰略實(shí)施、助力資本市場(chǎng)發(fā)展，實(shí)現基金安全和保值增值。 （本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：曾金華）
