小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟中最具活力的群體，是實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)、科技創(chuàng )新快速發(fā)展與社會(huì )和諧穩定的根基。然而，融資難、融資貴一直是小微企業(yè)發(fā)展的桎梏。

　　2018年6月25日，央行、銀保監會(huì )等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，針對小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的金融服務(wù)的改進(jìn)更進(jìn)一步。各地紛紛探索，讓我們來(lái)看看上海的創(chuàng )新金融做法吧。

　　創(chuàng )新1

　　投貸聯(lián)動(dòng)模式

　　上海南芮兒文化傳播有限公司，最近獲得了上海東方惠金擔保公司與上海探針投資公司、上海濱江小貸公司合作推出的50萬(wàn)元投擔貸聯(lián)動(dòng)融資。

　　上海南芮兒文化傳播有限公司是一家集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的國際家居時(shí)尚產(chǎn)品公司，主要產(chǎn)品為陶瓷類(lèi)餐具，面向中國和歐美市場(chǎng)，客戶(hù)群體年輕時(shí)尚，在業(yè)界是一家定位鮮明的新銳時(shí)尚設計公司。

　　在行業(yè)內盡調和對該公司考察后，基于對這家公司的了解及看好，上海探針投資公司先行入股，給公司提供天使輪投資。同時(shí)，由于公司原有貸款業(yè)務(wù)在續授信中遇到他家擔保公司與銀行授信到期，企業(yè)已歸還貸款而暫未獲得續貸資金而導致資金緊張，上海東方惠金擔保公司與濱江小貸研究了這家公司輕資產(chǎn)、無(wú)實(shí)物抵押的特點(diǎn)，聯(lián)手企業(yè)發(fā)放50萬(wàn)元的信用貸款，以解其燃眉之急。

　　創(chuàng )新2

　　供應鏈融資模式

　　幾年前，上海新文化傳媒集團股份有限公司首發(fā)申請獲通過(guò)，于深交所創(chuàng )業(yè)板上市。這家公司主要從事影視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)，雖然在電視劇上表現較突出，但對融資來(lái)說(shuō)，就存在主營(yíng)業(yè)務(wù)單一、可抵（質(zhì)）押物不足等種種隱憂(yōu)。

　　其實(shí)國內影視制作公司雖然數量眾多，但通常資不抵債，報表較差。尤其在經(jīng)營(yíng)中，有的制作公司與電視臺、視頻網(wǎng)站、電影發(fā)行公司等簽訂購銷(xiāo)合同，有的是先制作、后賣(mài)片，都主要依靠公司自有資金大量投入前期制片費用，現金流不足，也承擔著(zhù)較大的市場(chǎng)風(fēng)險。從整體上看，影視公司之所以較難獲得銀行貸款的大力支持，是因為其缺乏有形資產(chǎn)的抵押和擔保，經(jīng)營(yíng)不確定性大等。

　　上海新文化傳媒集團股份有限公司上市前的融資，正是依托供應鏈融資的創(chuàng )新。之后，上海金融業(yè)相關(guān)機構借助東方傳媒集團等傳媒專(zhuān)業(yè)力量，使其成為供應鏈融資中的核心對象，東方傳媒集團等大型集團上下游供應鏈相關(guān)企業(yè)，一定程度上均通過(guò)“供應鏈融資+公司實(shí)際控制人連帶保證”的反擔保模式，獲得銀行信貸的助力。通過(guò)與大集團的合同關(guān)系，小企業(yè)既獲得了資金，銀行也能有效控制風(fēng)險。當然，在實(shí)際操作中，銀行和擔保公司還要考證企業(yè)團隊和制作能力、劇本的市場(chǎng)需求符合度、過(guò)往業(yè)績(jì)、實(shí)際控制人信用和采購方實(shí)力等要素是否符合合作要求。

　　創(chuàng )新3

　　股權質(zhì)押反擔保模式

　　動(dòng)酷數碼公司是注冊在上海張江高科技園區的一家以長(cháng)篇原創(chuàng )動(dòng)畫(huà)制作為主業(yè)的企業(yè)，制作了近2700分鐘原創(chuàng )動(dòng)畫(huà)片，與央視和迪士尼等有長(cháng)期合作。幾年前，該公司擬拓展市場(chǎng)，但因缺錢(qián)而不敢簽約。談了多家銀行，都因缺乏有效實(shí)物資產(chǎn)和穩定的銷(xiāo)售收入而得不到貸款。

　　后來(lái)，該公司得到了銀行為其全新設計的“合同質(zhì)押+股權對賭+股東保證”的創(chuàng )新?lián)�保方案，同時(shí)根據其未來(lái)合同收款期設計了分批放款的提款模式，既降低了融資成本，又有效地規避了貸款風(fēng)險。最終，擔保方成功說(shuō)服銀行，同意給動(dòng)酷數碼公司100萬(wàn)元的授信額度和貸款。經(jīng)過(guò)近4年的扶持，如今該公司的現金流已實(shí)現平衡。

　　上海聯(lián)泉智能科技有限公司則是一家集數據采集、數據展示、數據報警、數據分析、數據決策于一體的高科技型企業(yè)。其針對企業(yè)類(lèi)客戶(hù)，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需求，致力于為客戶(hù)提供基于云平臺的污水、空氣、能耗和生產(chǎn)數據等一系列數據監測信息化解決方案，是一家典型的高新技術(shù)企業(yè)。雖然技術(shù)很“高端”，企業(yè)資歷卻是短板，處于初創(chuàng )期的該公司，急需流動(dòng)資金以滿(mǎn)足后續業(yè)務(wù)的加速擴張。對這類(lèi)有突出優(yōu)勢、成長(cháng)潛力較大的企業(yè)，上海幾家金融機構通過(guò)公司股權質(zhì)押、實(shí)際控制人連帶擔保建立起有效的風(fēng)險防范措施，最終為這家新公司下放200萬(wàn)元銀行貸款。

　　創(chuàng )新4

　　實(shí)際控制人保證反擔保模式

　　上海點(diǎn)題文化傳播有限公司是由媒體資深從業(yè)人員發(fā)起成立的一家民營(yíng)節目制作公司，公司與上海廣播電視臺融媒體中心簽約制作大型綜合類(lèi)節目《帶路走天涯》，該欄目是國內首檔與“一帶一路”概念緊密結合的旅游創(chuàng )業(yè)節目。在節目制作完成播出前夕，點(diǎn)題文化卻面臨著(zhù)資金周轉上的臨時(shí)短缺。最后，基于該公司實(shí)際控制人是資深媒體人，又身為上海廣播電視臺電視新聞中心獨立制片人，上海銀行業(yè)為其量身定做了“以實(shí)際控制人及欄目導演兩個(gè)核心個(gè)人作為融資基礎擔保方式”的反擔保方案。在銀行無(wú)法直接貸款的情況下，借助直屬中共上海市委宣傳部的上海精文投資有限公司的文化金融普惠聯(lián)盟，聯(lián)合濱江小貸公司成功地為企業(yè)融資600萬(wàn)元，此后，《帶路走天涯》節目在上海電視臺新聞綜合頻道順利播出。

　　業(yè)界視角

　　上海東方惠金融資擔保有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“惠金擔�！保┦巧鲜鰟�(chuàng )新融資案例的參與甚至主控方。其總經(jīng)理胡建東說(shuō)，惠金擔保這些年來(lái)堅持在解決“小微企業(yè)融資難融資貴”上探索，其創(chuàng )新舉措在某種程度上印證著(zhù)上海的創(chuàng )新步伐。

　　胡建東介紹，截至2018年末，惠金擔保已累計為609戶(hù)小微企業(yè)擔保764筆、累計26.9億元（平均單筆352萬(wàn)元、單戶(hù)442萬(wàn)元），注冊資金加權放大27倍，文創(chuàng )企業(yè)占比70%。其中不乏成功在創(chuàng )業(yè)板、新三板上市的公司。究其秘訣，惠金擔保擁有一套明確的經(jīng)營(yíng)理念——風(fēng)險控制在先，優(yōu)先追求社會(huì )效益，其次兼顧經(jīng)濟效益。市場(chǎng)化運作是其控制風(fēng)險的有效手段，惠金擔保不僅引進(jìn)具有資深銀行、典當等金融、準金融行業(yè)中熟悉小微企業(yè)信貸、風(fēng)控篩選和不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗的人才，針對小微企業(yè)融資時(shí)的效率性需求、融資方案普遍非標準化的特點(diǎn)，在傳統銀行制度的基礎上進(jìn)行優(yōu)化。

　　惠金擔保是由上海市委宣傳部和浦東新區人民政府共同發(fā)起成立的上海市東方惠金文化產(chǎn)業(yè)投資資金的組成部分，也是上海市委宣傳部和浦東新區人民政府探索以市場(chǎng)化方式為文創(chuàng )企業(yè)提供投融資服務(wù)的公共金融平臺。

　　為什么要設立這樣一個(gè)公司？其宗旨就是發(fā)揮放大和引領(lǐng)效應，助力文創(chuàng )產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。前段時(shí)間舉辦的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )，重點(diǎn)之一就是要解決民營(yíng)企業(yè)“融資難、融資貴”問(wèn)題，全國各地紛紛響應，上海也出臺了《關(guān)于全面提升民營(yíng)經(jīng)濟活力大力促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》。

　　胡建東說(shuō)，擔保公司生存的基礎是“控制風(fēng)險”，確保自身的資金安全，跟眾多國有銀行的宗旨一致。中小微企業(yè)由于兼具生產(chǎn)規模小、競爭能力弱、壽命周期短等復雜多樣的“先天不足”，加上財務(wù)不規范，沒(méi)有符合金融界要求的抵（質(zhì)）押物品或其他擔保品，所以，對金融行業(yè)而言，對中小微企業(yè)的融資是“高風(fēng)險”業(yè)務(wù)。但作為一家國有擔保公司，惠金擔保在行業(yè)淘汰率高達70%的情況下，依然保持著(zhù)健康運作。在他看來(lái)，文化產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的崛起，必然會(huì )帶動(dòng)文化金融的定向突破。