西沐

　　從改革開(kāi)放之后出現的當代中國藝術(shù)品市場(chǎng)，其發(fā)展可以說(shuō)取得了長(cháng)足的進(jìn)步。無(wú)論從市場(chǎng)規模、市場(chǎng)結構及新業(yè)態(tài)的不斷生發(fā)等方面，可以說(shuō)是世人關(guān)注。藝術(shù)品市場(chǎng)的總規模達到了3000多億，拍賣(mài)市場(chǎng)大規模也基本上穩定在了600億左右，一大批市場(chǎng)的新業(yè)態(tài)與藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)勃然發(fā)展。在中國藝術(shù)品市場(chǎng)這一大的趨勢下，中國藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展也出現了一條重要的主線(xiàn)：藝術(shù)品商品化、資產(chǎn)化、金融化、證券化（大眾化）。在這條主線(xiàn)中，使藝術(shù)品成為一種商品（商品化），到當下藝術(shù)品成為一種重要的投資產(chǎn)品（資產(chǎn)化），到藝術(shù)品成為能夠被金融體系接納的一種資產(chǎn)（金融化），再到平臺和互聯(lián)網(wǎng)相結合，進(jìn)行藝術(shù)品的電子化交易，進(jìn)行信托、基金等產(chǎn)品的創(chuàng )新設計，逐步實(shí)現了藝術(shù)品的證券化。證券化也就是實(shí)現藝術(shù)品大眾化的一個(gè)重要過(guò)程，因為利用平臺進(jìn)行藝術(shù)品資產(chǎn)的證券化，使得藝術(shù)品的投資門(mén)檻降低了很多，投資者很容易進(jìn)入到藝術(shù)品領(lǐng)域中，讓更多缺少專(zhuān)業(yè)知識的投資人很便利、安全、低成本地開(kāi)展投資活動(dòng)�？梢哉f(shuō)，藝術(shù)金融是中國藝術(shù)品市場(chǎng)在藝術(shù)品商品化、資產(chǎn)化、金融化、證券化（大眾化）的發(fā)展趨勢下的必然產(chǎn)物。在這一市場(chǎng)發(fā)展的趨勢中，資產(chǎn)化是關(guān)鍵，金融化是核心。在資產(chǎn)化過(guò)程中，對資產(chǎn)的估值是關(guān)鍵，而估值的核心是定價(jià)。與此相對應，現有的傳統性的資產(chǎn)估值的一些框架與方法，一般是在傳統資產(chǎn)特性的基礎上發(fā)展起來(lái)的，而藝術(shù)品資產(chǎn)的一些特殊的性質(zhì)與特質(zhì)，決定了以往的評估方式方法只能從一個(gè)或二個(gè)維度解決藝術(shù)品資產(chǎn)估值的一些問(wèn)題，很難從全面有系統的層面來(lái)解決所有問(wèn)題，而更全面系統、深入的藝術(shù)品資產(chǎn)評估的框架與方法，更多第需要在新的條件與高度上進(jìn)行架構與創(chuàng )新。

　　一、中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的概念與內涵

　　（一）中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的概念

　　藝術(shù)品資產(chǎn)估值是指在研究藝術(shù)品價(jià)值形成的過(guò)程中，通過(guò)對藝術(shù)品價(jià)值構成及其狀態(tài)的分析，總結歸納現實(shí)市場(chǎng)交易中影響藝術(shù)品價(jià)格的主要因素，在系統經(jīng)驗或經(jīng)驗數據的支持下，運用經(jīng)驗或是數據系統計算的理論、模型與方法，按照一定的標準規程對藝術(shù)品價(jià)格進(jìn)行估算的過(guò)程。因此，可以得出藝術(shù)品估值的幾個(gè)基本要點(diǎn)：

　　1.藝術(shù)品估值是在藝術(shù)品價(jià)值構成、形態(tài)等價(jià)值形成的分析基礎上進(jìn)行的；

　　2.藝術(shù)品估值需要相應的估算系統，經(jīng)驗的、數理科學(xué)的，或者兩者兼有；

　　3.藝術(shù)品估值雖然具體表現為一個(gè)項目，但它卻是一個(gè)過(guò)程。

　　（二）中國藝術(shù)品估值的內涵

　　藝術(shù)品資產(chǎn)估值的基本內涵，主要包括五個(gè)方面的內容：

　　一是藝術(shù)品估值是藝術(shù)品價(jià)值分析的結果；

　　二是藝術(shù)品估值需要系統經(jīng)驗或市場(chǎng)交易數據的支持；

　　三是藝術(shù)品估值是一個(gè)具體而不穩定的方法系統；

　　四是藝術(shù)品估值的結果需要評估與驗證，并依據相應的法制或規范發(fā)布；

　　五是藝術(shù)品估值是一個(gè)系統的過(guò)程，它需要相應體系的導向與保障。

　　二、中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的一些特點(diǎn)

　　藝術(shù)品資產(chǎn)的估值之所以是一個(gè)更為特殊、更為專(zhuān)業(yè)的問(wèn)題，其評估的方法創(chuàng )新的依據，除了資產(chǎn)評估的基本理論與原理之外，更多地是要面向藝術(shù)品資產(chǎn)的一些基本的特性。這些特性與特點(diǎn)，我們可以概括為以下八個(gè)方面：

　　（一）藝術(shù)品的價(jià)值構成是多元化、多層次的

　　從總體的分析角度來(lái)看，中國藝術(shù)品及其資源的價(jià)值構成可分為五大部分：物理價(jià)值、藝術(shù)價(jià)值、文化價(jià)值、歷史價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值。要進(jìn)行系統全面的藝術(shù)品估值研究與探索，就必須從這五個(gè)方面深入分析與認知。

　　（二）藝術(shù)品資產(chǎn)都是非標準化的

　　藝術(shù)品及其資源的特性，決定了藝術(shù)品資產(chǎn)的非標準化特質(zhì)，而這種特質(zhì)使得藝術(shù)品資產(chǎn)很難用標準化的度量單位去測度藝術(shù)品的價(jià)值。每個(gè)藝術(shù)品的具體價(jià)值，需要具體的研究、分析與評價(jià)。

　　（三）藝術(shù)品價(jià)值的形成依賴(lài)于價(jià)值發(fā)現

　　這是藝術(shù)品資產(chǎn)區別于別的資產(chǎn)形式的最大差別，然而價(jià)值發(fā)現是一個(gè)不斷變化的過(guò)程，針對一件藝術(shù)作品，其價(jià)值在很多時(shí)候取決于我們對這件藝術(shù)品本身價(jià)值發(fā)現的能力和程度。比如，齊白石的扇面在六七十年前可能只賣(mài)百八十塊錢(qián)，而當下的價(jià)格就會(huì )很高，造成這種價(jià)值評判的形成的原因，一般有兩個(gè)方面：一是我們當時(shí)對齊白石藝術(shù)水準與藝術(shù)價(jià)值的認識還處在一個(gè)初級的狀態(tài)；二是我們當時(shí)實(shí)現價(jià)值發(fā)現平臺及購買(mǎi)力非常有限。然而今天，通過(guò)中國藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展以及我們對中國文化認知度的不斷提升，齊白石的同樣一幅扇面能夠賣(mài)到幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)元，這種價(jià)值的變遷就取決于價(jià)值發(fā)現的能力，并且這是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程，在不同的歷史階段有不同的發(fā)現形式和發(fā)現重點(diǎn)，并不是發(fā)現一次就結束了。

　　（四）藝術(shù)品資產(chǎn)價(jià)值的計量復雜困難

　　藝術(shù)品資產(chǎn)價(jià)值的計量更復雜、更困難，這是基于藝術(shù)品非標性與依賴(lài)于價(jià)值發(fā)現的特點(diǎn)產(chǎn)生的，藝術(shù)品資源不像礦物資源，依靠單位價(jià)格與重量就能很容易的得出其價(jià)值，而必須要通過(guò)鑒定、評估等過(guò)程才能得出，而每一個(gè)過(guò)程都是非常復雜的勞動(dòng)。

　　（五）藝術(shù)品資產(chǎn)具有很強的可復用性

　　在這里，藝術(shù)品資源的可復用性主要是指，其他的物理資源越開(kāi)發(fā)越少，而藝術(shù)品及其資源與之相反，越利用越多，越開(kāi)發(fā)其價(jià)值越顯現，所以，藝術(shù)品資源本身內在的特性與通常我們所見(jiàn)到的資源特性是非常不同的。

　　（六）藝術(shù)品資源存在狀態(tài)的復雜性

　　首先表現為“海量”，其次是其存在形態(tài)的多樣化與存在類(lèi)型的多元性，我們無(wú)法將藝術(shù)品及其資源集中起來(lái)，更難以在集中的狀態(tài)下進(jìn)行標準化的研究，這更加增加了藝術(shù)品資源系統化認知的難度。

　　（七）對藝術(shù)品及其資源的需求非常個(gè)性化，評價(jià)的取向更加多樣化、多元化

　　不同的人在特定時(shí)空下對同一件藝術(shù)品的判斷可能截然不同，這在傳統物質(zhì)資源的評價(jià)中是不可想象的。實(shí)際上，我們在傳統經(jīng)濟學(xué)中所面對的、研究的資源對象與藝術(shù)品及其資源是完全不同的資產(chǎn)形式，從這一角度來(lái)看，我們實(shí)際上進(jìn)入了一個(gè)必須要大力創(chuàng )新的發(fā)展通道。

　　（八）藝術(shù)品資產(chǎn)具有很強的環(huán)境友好性

　　藝術(shù)品資產(chǎn)的環(huán)境友好性是指，藝術(shù)品資源的開(kāi)發(fā)利用對環(huán)境是友好的，不僅不破壞環(huán)境，還可以?xún)?yōu)化環(huán)境、凈化環(huán)境等。

　　基于以上八個(gè)重要的特點(diǎn)，藝術(shù)品資產(chǎn)已經(jīng)成為了一個(gè)專(zhuān)門(mén)的特種資產(chǎn)門(mén)類(lèi)，并且在資產(chǎn)化過(guò)程中，其特性與專(zhuān)業(yè)性越來(lái)越凸顯了出來(lái)。同時(shí)，基于這些獨特的特點(diǎn)，藝術(shù)品資產(chǎn)的估值就顯得更為復雜、困難，其支撐服務(wù)體系相應就需要更加完善、更加體系化。

　　三、中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值需要的前提條件

　　以上的分析我們可以發(fā)現，藝術(shù)品資產(chǎn)最突出的就是非標特性、價(jià)值構成的多重特性、開(kāi)發(fā)的增值特性及提升的發(fā)現特性等。面對藝術(shù)品及其資源的這些特性，我們在估值與定價(jià)過(guò)程中如何創(chuàng )新?這些創(chuàng )新又需要什么前提?可以說(shuō)，在當下來(lái)講，這是一個(gè)敏感而又困難的重大課題，但我們又必須面對。所以，在談藝術(shù)品及其資源估值與定價(jià)的創(chuàng )新問(wèn)題時(shí)，我們必須要掌握好其應有的前提。概括地講，除了藝術(shù)品資源化、資源系統化這個(gè)前提之外，需要把握好以下四個(gè)前提：

　　（一）建立價(jià)值分析的理論架構

　　所謂價(jià)值分析，其中有三個(gè)突出的部分：首先是價(jià)值結構分析，即價(jià)值構成是什么。前幾年我出版的《中國藝術(shù)品市場(chǎng)概論》中曾提到過(guò)價(jià)值結構，分為五個(gè)部分：一是物理價(jià)值，比如書(shū)畫(huà)藝術(shù)品中的筆和墨(可以忽略不計)，以及玉器中玉的物理價(jià)值(價(jià)值非常高);二是藝術(shù)價(jià)值;三是文化價(jià)值;四是歷史價(jià)值;五是市場(chǎng)價(jià)值。我們可以用這五個(gè)價(jià)值結構分析法來(lái)建構藝術(shù)品及其資源價(jià)值結構分析的理論架構。其次，是價(jià)值形態(tài)分析，可以說(shuō)，價(jià)值形態(tài)分析是價(jià)值分析的關(guān)鍵、核心，因為它是中國藝術(shù)品價(jià)值的五構成理論面對不同藝術(shù)門(mén)類(lèi)的具體化，包括要素、結構、系統、行為、環(huán)境等分析。這不僅僅是理論與實(shí)踐的一種整合分析，更是定性與定量分析的一種整合，需要理論與方法論創(chuàng )新。第三是價(jià)值分析的體系與工具，即進(jìn)行價(jià)值分析，還要有具體的體系與方法，否則，其理論架構就是不完善的。

　　（二）要有系統完整的市場(chǎng)數據

　　市場(chǎng)數據，其中最關(guān)鍵的是歷史交易數據和遠期交易數據。對于估值與定價(jià)，僅有價(jià)值分析的基礎還是不夠的，必須要有相應的數據支持。對數據的分析，從需求層面來(lái)看，主要包括兩個(gè)方面：一是歷史交易數據的支撐;二是遠期交易數據的支撐。只有豐富與掌握了這些市場(chǎng)數據，藝術(shù)品及其資源的估值定價(jià)才可能得到保障。

　　（三）必須建立數據挖掘管理平臺

　　數據不僅僅是一些具體或是抽象的數據，在海量的背后，隱含的是結構、規律與趨勢。而對其進(jìn)一步的挖掘與管理，需要相應的綜合服務(wù)平臺。主要解決兩個(gè)問(wèn)題：公信力與綜合支撐問(wèn)題。我們知道，平臺有相應的平臺機制，最核心的就是“三公”原則(公平、公正、公開(kāi))和在此基礎上建立起來(lái)的公信力。一是以平臺機制解決數據的透明度 問(wèn)題;二是以大數據、云服務(wù)及數據庫等技術(shù)解決管理問(wèn)題。

　　（四）必須要建構科學(xué)、實(shí)用的工具

　　最主要的工具就是模型與算法。在這一前提下中，我們要特別強調的是基于互聯(lián)網(wǎng)應用的大數據技術(shù)及人工智能技術(shù)的不斷成熟為我們提供了更多的可能性。由于藝術(shù)品市場(chǎng)運營(yíng)中的一些具體情況與特征，建立相應的模型與算法對于估值定價(jià)創(chuàng )新的意義非常重大。這既要基于相關(guān)理論的深化發(fā)展，又寄希望市場(chǎng)信心程度提高帶來(lái)更多的數據質(zhì)量方面的支持。另外，新的技術(shù)，特別是大數據與人工智能的有效介入融合，會(huì )進(jìn)一步推動(dòng)藝術(shù)品及其資源的估值定價(jià)創(chuàng )新的深化發(fā)展與新領(lǐng)域的開(kāi)辟。

　　四、中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的基本原則

　　如果從面上去分析，中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的原則有很多，但如果從更為具體的實(shí)操與落地層面去考察中國藝術(shù)品資產(chǎn)估值的原則，我們可以概括總結為以下幾個(gè)方面：

　　（一）以需求為導向，實(shí)現有限目標重點(diǎn)突破

　　充分考慮現實(shí)發(fā)展的需要確定估值規模、層次，先選擇實(shí)用、可操作的藝術(shù)門(mén)類(lèi)或藝術(shù)家作為重要突破點(diǎn)。在設計思想、系統架構、采用技術(shù)、選用平臺上，均應從細微處著(zhù)手，以保證系統具有良好的穩定性。

　　（二）選擇合適的估值計算方法

　　對于相同的樣本數據，運用不同的估值計算方法得出的結果肯定有差異。目前，常用的藝術(shù)品估值計算方法是重復銷(xiāo)售價(jià)格法和特征價(jià)格法。重復銷(xiāo)售價(jià)格法是通過(guò)連續不斷追蹤同一件藝術(shù)品的多次交易數據來(lái)構建，運用精準的計算方法與科學(xué)的程序結構，預測藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展趨勢。由于該方法要求的樣本數據必須有較大的交易量，因此，建立如此大的交易樣本數據需要很長(cháng)時(shí)間的數據積累，該方法適用于擁有海量的樣本數據。特征價(jià)格法不再局限于使用重復銷(xiāo)售的價(jià)格數據，而是將所有的交易數據收集起來(lái)作為研究樣本進(jìn)行分析。因此，該方法對數據量的要求相對較小，易于實(shí)現。

　　（三）對樣本數據進(jìn)行必要的分析和處理

　　對樣本數據進(jìn)行前期分析處理極為必要。在運用特征價(jià)格法對藝術(shù)品估值之前，應最大可能地分析影響藝術(shù)品估值的主要因素。影響藝術(shù)品估值的因素主要包括以下兩個(gè)方面：一是與藝術(shù)品本身相關(guān)的影響因素，主要涉及藝術(shù)品自身因素和與藝術(shù)品相關(guān)的附加因素兩個(gè)方面。二是市場(chǎng)方面的影響因素，主要是指影響藝術(shù)品估值的市場(chǎng)環(huán)境因素，主要涉及宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、藝術(shù)品市場(chǎng)行情、買(mǎi)家的基本情況三個(gè)方面。

　　（四）借助市場(chǎng)專(zhuān)家的經(jīng)驗知識

　　在對藝術(shù)品估值時(shí)，如果完全依靠于儀器、軟件、數據庫及數學(xué)模型進(jìn)行評估分析，完全將人為因素剝離開(kāi)來(lái)，單純從數據的角度客觀(guān)地進(jìn)行估值并不現實(shí)，科學(xué)手段更多的時(shí)候是提供一種佐證，還無(wú)法代替專(zhuān)家做出最終的判斷。因此，在對藝術(shù)品進(jìn)行估值時(shí)，需借助市場(chǎng)專(zhuān)家的知識和經(jīng)驗，結合具體作品的個(gè)性化信息分析其價(jià)值，參照定量估值模型給出的價(jià)格以及價(jià)格置信區間，并結合歷史市場(chǎng)數據進(jìn)行改進(jìn)和微調。

　　（五）統一規劃、分步實(shí)施

　　在滿(mǎn)足系統整體性能的前提下，統一整合利用已有設備和系統，設計應標準化、規范化。根據應用需求的不斷發(fā)展，分步擴展和升級，保證各階段的實(shí)施正常運行。

　　（六）建設量化研究基礎設施，推動(dòng)綜合服務(wù)平臺建設

　　在系統架構設計、系統軟硬件平臺選擇以及應用系統基礎設施開(kāi)發(fā)時(shí)，應充分考慮安全需求，保障運行安全可靠。系統設計、開(kāi)發(fā)、建設必須遵循國家已有或國際上主流的相關(guān)建設統一標準，確保系統互聯(lián)互通和信息共享交換，推動(dòng)綜合服務(wù)平臺建設。

　　五、中國藝術(shù)品估值的基本方法與路徑選擇

　　通過(guò)近幾十年的發(fā)展，特別是近幾年的不斷創(chuàng )新整合，在傳統資產(chǎn)估值基礎上發(fā)展起來(lái)的基本方法，我們可以歸納為以下七類(lèi)：

　　（一）藝術(shù)品估值的基本方法

　　1.市場(chǎng)比較法

　　利用市場(chǎng)上同樣或類(lèi)似標的（比如相同年代、相同類(lèi)型的作品）近期交易價(jià)格，經(jīng)過(guò)直接比較或類(lèi)比分析估算標的價(jià)格區間，是國內目前常用的方法，也是技術(shù)上最成熟、最實(shí)用的估價(jià)方法。

　　2.成本加總法

　　是根據物品的生產(chǎn)成本或創(chuàng )作成本確定價(jià)格，將藝術(shù)品生產(chǎn)或創(chuàng )作價(jià)格的各個(gè)組成部分逐項合成，通過(guò)分別計算每一類(lèi)費用要素來(lái)估算總成本費用的方法。

　　3.收益還原法

　　又稱(chēng)收益現值法、收益資本金化法，是通過(guò)估算被評估資產(chǎn)的未來(lái)預期收益并折算成現值，借以確定其價(jià)值的資產(chǎn)評估方法。從資產(chǎn)購買(mǎi)者的角度出發(fā)，購買(mǎi)一項資產(chǎn)所付的代價(jià)不應高于該項資產(chǎn)或具有相似風(fēng)險因素的同類(lèi)資產(chǎn)未來(lái)收益的現值。

　　收益現值法著(zhù)眼于未來(lái)，主要考慮資產(chǎn)的未來(lái)收益和貨幣的時(shí)間價(jià)值。通常把收益法測算出的價(jià)值簡(jiǎn)稱(chēng)為收益價(jià)格。

　　4.專(zhuān)家咨詢(xún)法

　　是對市場(chǎng)法的模擬，將專(zhuān)家設定為市場(chǎng)上潛在的購買(mǎi)者，利用其專(zhuān)業(yè)知識、經(jīng)驗、分析能力等對標的價(jià)值進(jìn)行分析、判斷，最終確定價(jià)格。

　　5.重復交易比照法

　　通過(guò)觀(guān)察與對比同件藝術(shù)品不同時(shí)期的交易價(jià)格的變化，來(lái)把握藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)格的真實(shí)走勢，通過(guò)比對、參照來(lái)確定藝術(shù)品的價(jià)格。

　　6.指標修正法

　　將若干影響書(shū)畫(huà)價(jià)格的因素通過(guò)指標形式量化，以市場(chǎng)公開(kāi)拍賣(mài)價(jià)格為依據，剔除贗品干擾，最后計算出估價(jià)。

　　7.特征價(jià)格法

　　又稱(chēng)Hedonic模型法和效用估價(jià)法，利用計量統計學(xué)方法，回歸出各項特征所隱含的價(jià)格。通過(guò)咨詢(xún)研究專(zhuān)家和資深人士，綜合各變量的主觀(guān)權重，最終，在藝術(shù)品的歷史交易事實(shí)以及主觀(guān)判斷的基礎上，得到有效的估價(jià)模型和合適的估價(jià)區間。

　　（二）藝術(shù)品估值的路徑設計框架

　　面對新的藝術(shù)品資產(chǎn)的特性與發(fā)展的環(huán)境，特別是新科技融合的快速發(fā)展，我們需要新的評估的基礎、框架及方法方面進(jìn)行創(chuàng )新。也就是說(shuō)，藝術(shù)品資產(chǎn)的估值需要在范式創(chuàng )新上有所突破。這種出現突破的思路，我們可以概括為以下幾個(gè)層面：

　　1.藝術(shù)品資產(chǎn)估值的基本原理

　　對藝術(shù)品資產(chǎn)估值而言，一般來(lái)講，經(jīng)歷了以下階段：經(jīng)驗→經(jīng)驗集合→有限數據集合→大數據融合→基于大數據的人工智能融合。其中，藝術(shù)品資產(chǎn)估值的創(chuàng )新發(fā)展，就是要最大可能地歸納影響藝術(shù)品估值的主要因素，在此基礎上總結藝術(shù)品估值的基本步驟，從而構建藝術(shù)品的估值模型。在現有數據下，依據“有限數據，有效應用”原則，選擇合理有效的估值方法，將有力推進(jìn)藝術(shù)品估值工作的開(kāi)展，藝術(shù)品估值體系的架構邏輯如圖所示。

　　圖 估值體系架構邏輯

　　2.藝術(shù)品估值的基本階段

　�。�1）數據分析+專(zhuān)家經(jīng)驗

　�。�2）大數據+專(zhuān)家經(jīng)驗

　�。�3）大數據+人工智能（如機器學(xué)習等）

　　3.藝術(shù)品估值方法

　�。�1）初步的估值方法模型

　　依據“有限數據，有效應用”原則，實(shí)現一定范圍的有效應用。依據在數據庫系統采集的藝術(shù)家藝術(shù)品交易信息，構建初步的估值模型，如圖所示。

　　圖 估值體系架構（起步）

　�。�2）完善階段估值方法模型

　　隨著(zhù)樣本數量的增加，建立可比樣本數據庫，并拓展估值的時(shí)空范圍和準確性，即可步入完善階段，如圖所示。當然，這只是條件的預估，具體還需觀(guān)察樣本數據的質(zhì)量。

　　圖 估值體系架構（完善）

　�。�3）智能階段估值方法模型

　　通過(guò)數據積累與完善并基于數據挖掘的新知識，結合市場(chǎng)專(zhuān)家經(jīng)驗，應用機器學(xué)習技術(shù)實(shí)現人工智能估值，即可步入智能階段，如圖所示。此時(shí)的估值能力不論“時(shí)空”拓展還是準確度都將得到大幅提高。進(jìn)入此階段需要具有兩個(gè)條件：一是樣本有效數據不低于10萬(wàn)條當量級，并且可持續穩定增長(cháng)；二是研究團隊在模型估值領(lǐng)域應用步入穩定階段，市場(chǎng)專(zhuān)家經(jīng)驗知識得到有效應用，可以建立基于數據的數學(xué)決策模型。

　　圖 估值體系架構（智能）

　　需要提醒的是，數據庫的積累與完善、數據挖掘的新知識、市場(chǎng)專(zhuān)家經(jīng)驗知識的聚合是進(jìn)階到“智能”的必需要素，數據庫積累的不僅是數據還有專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)經(jīng)驗知識，這是建模和機器學(xué)習的基礎和根本點(diǎn)。

　　六、結語(yǔ)

　　目前，關(guān)于藝術(shù)品資產(chǎn)估值的研究、探索及其實(shí)施，我們認為做的非常不足、不夠，缺失很多，空白也不少。似乎理論界及實(shí)踐界已進(jìn)入或者是正在進(jìn)入一個(gè)誤區，那就是對藝術(shù)品資產(chǎn)估值的困境與障礙不去關(guān)注、深入，而過(guò)多地去關(guān)注藝術(shù)品資產(chǎn)這個(gè)核心的外圍因素的去探索。雖然很多金融機構也以藝術(shù)品資產(chǎn)為依托出發(fā)進(jìn)行藝術(shù)金融產(chǎn)品的創(chuàng )新，但在風(fēng)險管控的創(chuàng )新層面，卻只是在找藝術(shù)品資產(chǎn)的替代品，沒(méi)有真正把藝術(shù)品資產(chǎn)作為風(fēng)控管控的核心，變調為以藝術(shù)品資產(chǎn)為幌子的別的資產(chǎn)的抵押的變種等。也就是說(shuō)，太過(guò)于注重藝術(shù)品資產(chǎn)外圍及工具性的創(chuàng )新，而對藝術(shù)品資產(chǎn)的估值、定價(jià)的創(chuàng )新與關(guān)注不夠。

　　所以，我們強調，雖然當下我們還存在藝術(shù)品資產(chǎn)估值的制度與體制性的缺失，但在藝術(shù)品資產(chǎn)估值創(chuàng )新發(fā)展層面，基于新的市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展與科技融合的深化發(fā)展，我們有條件也必須進(jìn)行范式性的創(chuàng )新。因為在傳統資產(chǎn)特性與大環(huán)境發(fā)展起來(lái)的不同的估值模型與方法，很難在一個(gè)涉及像藝術(shù)品資產(chǎn)估值這種特殊性的資產(chǎn)，在這一基礎層面的上我們所遇到的問(wèn)題與挑戰，幾乎不可能在已有的資產(chǎn)估值方法中通過(guò)修修補補來(lái)找到完善的解決方案，需要我們借助科技融合與資產(chǎn)評估基礎設施的進(jìn)步中，真正從范式上取得更為重要的突破創(chuàng )新。(作者西沐系中國經(jīng)濟網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)特約專(zhuān)家、中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(cháng)。本文為西沐在近期舉辦的資產(chǎn)評估助力中國文化產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展專(zhuān)題研討會(huì )上的發(fā)言稿)

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