由于藝術(shù)金融服務(wù)及其資產(chǎn)都有其明顯的特質(zhì)，所以，藝術(shù)金融是一種特種金融。藝術(shù)金融首先進(jìn)行的是一種金融服務(wù)，進(jìn)行適度有效的系統監管，可以說(shuō)是藝術(shù)金融創(chuàng )新的需要，更是進(jìn)一步發(fā)展的保障。藝術(shù)金融作為一種特種金融，在金融監管的大框架下，根據其風(fēng)險偏好，建構具有其特色的監管理念體系與方法很有必要。
經(jīng)歷了全球性金融危機后，在世界范圍內各國都紛紛強化金融監管，它們大多通過(guò)變革創(chuàng )新尋求新的出路。在這個(gè)過(guò)程中，中國的金融結構正在悄然發(fā)生結構性調整，事實(shí)上，金融結構的變化預示著(zhù)中國金融的功能轉型，即逐步由融資為主的金融體系慢慢轉變成融資和投資并重的金融體系，而且未來(lái)逐漸向以投資和財富管理為主的金融體系轉變，這是我國金融體系發(fā)展變革中的大勢。特別是隨著(zhù)金融風(fēng)險結構的重大結構性變化、科技對中國金融的影響日益加深、中國金融越來(lái)越國際化等的影響不斷深入，一方面，金融創(chuàng )新一定要強調有監管的創(chuàng )新，另一方面，金融創(chuàng )新需要有探索的時(shí)間與空間，這已經(jīng)成為人們的共識，這也為藝術(shù)金融創(chuàng )新的監管埋下了伏筆。在藝術(shù)金融的發(fā)展過(guò)程中，越來(lái)越多的人們認識到，藝術(shù)金融的監管需要進(jìn)一步取得如下共識：
1.建構具有其特色的藝術(shù)金融監管，要注意風(fēng)險管控。藝術(shù)金融具有金融功能屬性和金融風(fēng)險屬性，應把不確定性可能引發(fā)的風(fēng)險控制在可預期、可承受的范圍內。這需要堅持底線(xiàn)思維，加強規范管理，促進(jìn)這一以創(chuàng )新為動(dòng)力的新型金融服務(wù)業(yè)態(tài)在可持續的軌道上健康發(fā)展。
2.建構具有其特色的藝術(shù)金融監管，要注意鼓勵藝術(shù)金融創(chuàng )新。藝術(shù)金融創(chuàng )新不僅有利于普惠金融的發(fā)展，而且具有旺盛的市場(chǎng)需求支撐，對于其創(chuàng )新機制、服務(wù)與產(chǎn)品，應當冷靜地分析 總結，給予積極支持；對一些金融創(chuàng )新的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，如果有利于服務(wù)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新發(fā)展，應該給予一定的實(shí)驗空間，使之受到尊重和鼓勵。
3.建構具有其特色的藝術(shù)金融監管，要建構創(chuàng )新藝術(shù)金融監管體制與體系。藝術(shù)金融發(fā)展的過(guò)程，是一個(gè)比較長(cháng)的價(jià)值鏈延伸過(guò)程，其中，金融的介入及誠信機制的建構尤為重要。面對著(zhù)復雜的金融參與過(guò)程，如何保證各方的利益，尤其是投資者的利益尤為重要。這就需要進(jìn)一步從文化建設、制度、規范、政策與手段等多個(gè)方面，進(jìn)行在創(chuàng )新監管體制與體系基礎上的合法合規監管。
中國藝術(shù)金融發(fā)展的基本軌跡
中國藝術(shù)金融的監管必須要與其發(fā)展相適配，必須從其發(fā)展的過(guò)程中發(fā)現監管的邏輯。在分析藝術(shù)金融發(fā)展的過(guò)程中可以發(fā)現，無(wú)論是國際還是國內，都是從資金的聚攏為起點(diǎn)的。因此，對中國藝術(shù)金融的發(fā)展，一方面要用歷史與邏輯結合的方法進(jìn)行分析，另一方面要根據藝術(shù)金融的發(fā)展進(jìn)行分層分析。
（一）形態(tài)分析
中國藝術(shù)金融的發(fā)展，從其基本歷程大概可以分為以下五個(gè)大的基本階段：
1.基金階段。在這一階段，重點(diǎn)是解決資金的聚合問(wèn)題，整合更多的資金來(lái)購買(mǎi)價(jià)格更高或數量更多的藝術(shù)品。隨著(zhù)購買(mǎi)行為的增多，基金的回報需要在一定的時(shí)空下有效地退出。
2.投資的簡(jiǎn)單退出階段。在這一階段，重點(diǎn)是解決作品的變現問(wèn)題。退出主要有兩個(gè)路徑：第一，在市場(chǎng)交易中退出，主要是利用拍賣(mài)通道進(jìn)行變現退出；第二，在金融機構與類(lèi)金融機構間進(jìn)行變現。在這一階段，主要的形式是銀行質(zhì)押融資與典當行典當融資。
3.投資階段。隨著(zhù)中國藝術(shù)品市場(chǎng)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)的需求更加綜合化，出現了文交所平臺�；谖慕凰@一平臺，擴大了藝術(shù)品投資創(chuàng )新的空間，雖然藝術(shù)品份額化的創(chuàng )新實(shí)踐遇到了挫折，但是開(kāi)啟了人們基于平臺的投資創(chuàng )新的視野。
4.投資大眾化階段。核心是利用“平臺+互聯(lián)網(wǎng)”機制，使藝術(shù)品投資打開(kāi)了大眾化的大門(mén)，主要有兩個(gè)大的方向：一個(gè)是基于平臺化的交易模式創(chuàng )新，如藝術(shù)電商的發(fā)展、藝術(shù)品實(shí)物集成電子化交易模式的創(chuàng )新探索；另一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)藝術(shù)金融的開(kāi)拓發(fā)展，表現為以P2P、藝術(shù)眾籌等為主體的產(chǎn)品體系的不斷推出與運營(yíng)。這一階段，通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)+”機制，使交易更便捷、安全，門(mén)檻更低。
5.藝術(shù)金融發(fā)展的資本市場(chǎng)階段，核心是藝術(shù)企業(yè)的證券市場(chǎng)的發(fā)展，即上市。從當前看，藝術(shù)機構（企業(yè)）上市主板的門(mén)檻較高，存在很大的障礙，但新三板的推出與快速發(fā)展，為藝術(shù)機構（企業(yè)）進(jìn)入活躍的資本市場(chǎng)提供了可能與便利。藝術(shù)金融發(fā)展到資本市場(chǎng)的介入階段，可以說(shuō)是中國藝術(shù)金融不斷成熟與上規模的重要表現。特別是基于藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與藝術(shù)股權投資基金的藝術(shù)新三板推動(dòng)機制的形成，會(huì )極大地推動(dòng)藝術(shù)資本市場(chǎng)，以及基于資本市場(chǎng)平臺的兼并、并購市場(chǎng)的形成。這一趨勢將不斷活躍、做大藝術(shù)資本市場(chǎng)，推進(jìn)中國藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)向縱深發(fā)展。
（二）業(yè)態(tài)分析
藝術(shù)金融的發(fā)展，也不斷使業(yè)界越來(lái)越清楚地認識到，藝術(shù)金融首先是一種特種金融服務(wù)，藝術(shù)金融更是一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，其核心任務(wù)是服務(wù)于藝術(shù)品及其資源的價(jià)值發(fā)現。對藝術(shù)金融發(fā)展過(guò)程的認知，總體看可以分為以下五個(gè)階段：
1.投資需求（融資）階段，解決資金聚合的問(wèn)題。
2.藝術(shù)+金融階段，嘗試探索藝術(shù)品市場(chǎng)如何引入金融力量的問(wèn)題。
3.金融工具論階段，探索如何將金融產(chǎn)品改變?yōu)樗囆g(shù)金融產(chǎn)品，為藝術(shù)品市場(chǎng)及藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供穩定性金融支持路徑。
4.藝術(shù)媒介論階段，在認識到藝術(shù)的資產(chǎn)特性后，進(jìn)一步探索圍繞藝術(shù)品的資源特性來(lái)發(fā)展金融服務(wù)。
5.藝術(shù)資源資產(chǎn)化、金融化階段，把藝術(shù)品資源及其資產(chǎn)作為藝術(shù)金融發(fā)展的基本對象，藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是藝術(shù)品市場(chǎng)與藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展進(jìn)化的結果。
中國藝術(shù)金融為什么需要監管
金融監管是為了降低金融市場(chǎng)的成本，維持正常合理的金融秩序，提升公眾對金融的信心。金融監管是在世界范圍內金融領(lǐng)域所廣泛存在的現象，金融監管的存在不是權宜之計，具有非常深層次的原因與意義。監管是一種公共物品，由政府公共部門(mén)提供的旨在提高公眾金融信心的監管，是對金融市場(chǎng)缺陷的有效和必要補充。金融監管首先是試圖以一種有效方式來(lái)糾正金融市場(chǎng)失靈，其次是防范道德風(fēng)險，第三是貨幣制度演變創(chuàng )新的需要，第四是信用創(chuàng )造的需要。特別是隨著(zhù)金融的全球化發(fā)展，某一國出現的金融危機對整個(gè)世界金融市場(chǎng)的作用表現得更為直接迅速�；诖�，研究探討中國藝術(shù)金融的監管，顯得尤為必要與及時(shí)。
1.藝術(shù)金融雖然是特種金融，但它的本質(zhì)還是金融服務(wù)，它是金融體系的一個(gè)組成部分。作為金融體系的一部分，接受監管是必然的，也是必須的。
2.中國藝術(shù)金融是在藝術(shù)品市場(chǎng)與藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的基礎上發(fā)展起來(lái)的，市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的交易不透明、信息不對稱(chēng)的行業(yè)特色，會(huì )直接映射到藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，風(fēng)險分析、風(fēng)險識別、風(fēng)險管控問(wèn)題多、任務(wù)重，急需要進(jìn)行監管。
3.由于藝術(shù)品資產(chǎn)的特質(zhì)與運營(yíng)規律，藝術(shù)金融的發(fā)展需要更為系統、更為全面的支撐服務(wù)與體系，這就決定了其所面對的風(fēng)險更為復雜、更為繁多，并且道德風(fēng)險突出。
4.在我國，藝術(shù)品市場(chǎng)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以說(shuō)是自發(fā)的，或者是由下而上的，從某種意義上說(shuō)，是一種“草根”市場(chǎng)。由于國家很少對其關(guān)注、引領(lǐng)與支持，更多的情況是一種自發(fā)市場(chǎng)，沒(méi)有被監管。與此相對應，中國藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也沿襲了這一基本態(tài)勢，造成了藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)展發(fā)育處于自發(fā)狀態(tài)，自生自滅，缺乏監管。
5.以往的金融監管體系對藝術(shù)金融等一些新興與創(chuàng )新領(lǐng)域的監管是缺失的。我國以前對金融行業(yè)實(shí)行的是“一行三會(huì )”“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管”的專(zhuān)業(yè)監管體制，但對于民間融資行為，目前相關(guān)法律的管理主體都沒(méi)有明確的規定，更沒(méi)有針對民間融資而設立的系統而完善的監管體系。以至于當民間金融正常運行時(shí)，相關(guān)部門(mén)默許它存在；當出現問(wèn)題時(shí)，就會(huì )進(jìn)行更為嚴厲的制裁，嚴重制約了藝術(shù)金融業(yè)的發(fā)展。面對一些新興與創(chuàng )新領(lǐng)域，如何進(jìn)行監管，如何進(jìn)行創(chuàng )新與探索，成為一個(gè)大的問(wèn)題。
6.藝術(shù)金融的特質(zhì)需要建構新的監管理念與框架。由于藝術(shù)金融所面對的資產(chǎn)對象是藝術(shù)品，藝術(shù)品資產(chǎn)的特質(zhì)使得藝術(shù)金融服務(wù)也有了自己的一些特點(diǎn)。而這些特點(diǎn)與特質(zhì)，并不與現行的一些金融監管理念、規則、方法與體系相適配，但又很難為藝術(shù)金融的發(fā)展另外建構一套相應的監管體系與系統。所以，必須探索如何在已有的監管框架下，創(chuàng )新監管理念、規則、方法與體系，以適應建構新的、與藝術(shù)金融發(fā)展特質(zhì)相適配的監管理念、定位與框架。
近期，問(wèn)題平臺數量大增的因素較多，對互聯(lián)網(wǎng)藝術(shù)金融沖擊較大。其中包括：金融監管不斷趨嚴，備案延期后平臺在較高成本下無(wú)法繼續運營(yíng)；問(wèn)題平臺持續出現，導致投資人對背景較差的平臺持謹慎態(tài)度，使得平臺經(jīng)營(yíng)困難。近期集中爆雷，也是網(wǎng)貸行業(yè)擠壓泡沫的正常表現。除了純粹的龐氏騙局之外，設立資金池、變相自融、關(guān)聯(lián)擔保等違規操作是常見(jiàn)原因。面對小微企業(yè)、個(gè)人旺盛的融資需求和大眾的投資需求，P2P網(wǎng)貸模式一旦進(jìn)入規范健康軌道，今后仍然有不小的發(fā)展空間。此外，P2P借貸依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借貸、投資體驗比傳統金融機構服務(wù)更好，未來(lái)仍然會(huì )得到年輕一代用戶(hù)的支持。問(wèn)題的關(guān)鍵還是在于監管。
藝術(shù)金融及其監管的本質(zhì)
只有真正搞清楚藝術(shù)金融的本質(zhì)，清晰藝術(shù)金融監管的本質(zhì)，才能進(jìn)一步為藝術(shù)金融監管的研究探索打下基礎，建構邏輯分析的起點(diǎn)。
1.金融與藝術(shù)金融的本質(zhì)
概括地講，傳統金融的概念是研究貨幣資金的流通的學(xué)科，而現代金融的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資本化過(guò)程。一般來(lái)講，金融首先是一種服務(wù)，其本質(zhì)是價(jià)值流通。
從某種意義上講，金融是一種交易活動(dòng)，金融交易是一種將未來(lái)收入變現的方式。所以，金融的核心是跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換，所有涉及價(jià)值或者收入在不同時(shí)間、不同空間進(jìn)行配置的交易都是金融交易，金融學(xué)研究的是跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換為什么出現、如何發(fā)生、怎樣發(fā)展。為了更好地實(shí)現這種交換，就有了越來(lái)越豐富的金融產(chǎn)品，其種類(lèi)很多，主要包括證券、銀行、保險、信托、基金等。
為此，藝術(shù)金融首先是一種服務(wù)。藝術(shù)金融的本質(zhì)是以?xún)r(jià)值發(fā)現為核心的價(jià)值流通，其形式是以藝術(shù)品資產(chǎn)為基礎與紐帶的投融資形式及其服務(wù)。
2.藝術(shù)金融監管的本質(zhì)
從以上分析可以看出，藝術(shù)金融監管有三個(gè)基本的認知點(diǎn)：其一，它有一個(gè)大的背景與前提，即圍繞藝術(shù)品及其資源價(jià)值發(fā)現與交易這個(gè)過(guò)程；其二，它是一種公權力或者是公共產(chǎn)品，需要權力部門(mén)授權或者是同業(yè)自律性組織間進(jìn)行；其三，它是一種特定的行為，即特定內涵與特征的政府規制行為與自律行為。
中國藝術(shù)金融監管的定義與特點(diǎn)
�。ㄒ唬┧囆g(shù)金融監管的定義
在分析藝術(shù)金融監管的定義之前，首先要明確藝術(shù)金融是一種金融服務(wù)，藝術(shù)金融的本質(zhì)是以?xún)r(jià)值發(fā)現為核心的價(jià)值流通。在此基礎上，才能進(jìn)一步探討藝術(shù)金融監管的問(wèn)題。
藝術(shù)金融監管的定義是由金融監管的本質(zhì)決定的。所謂藝術(shù)金融監管，其本質(zhì)上是一種圍繞藝術(shù)品及其資源價(jià)值發(fā)現與交易過(guò)程，需要權力部門(mén)授權或者是同業(yè)自律性組織間進(jìn)行的、具有特定內涵與特征的政府規制行為與自律行為。藝術(shù)金融監管有狹義和廣義之分。狹義的藝術(shù)金融監管，是指中央銀行或其他金融監管當局依據國家法律規定對整個(gè)金融業(yè)（包括金融機構和金融業(yè)務(wù)）實(shí)施的監督管理。而廣義的藝術(shù)金融監管，則是在狹義藝術(shù)金融監管的涵義基礎上，拓展其監管的范圍，包括金融機構的內部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監管、社會(huì )中介組織的監管等內容。為了更好地推動(dòng)藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在藝術(shù)金融監管還處于初始階段，面臨的任務(wù)、問(wèn)題比較多的情況下，在研究與探討中國藝術(shù)金融的監管時(shí)，根據藝術(shù)金融發(fā)展的特點(diǎn)，更多地是指廣義的藝術(shù)金融監管。
�。ǘ┧囆g(shù)金融監管的特點(diǎn)
針對藝術(shù)金融行業(yè)的有效監管，必須建立在對藝術(shù)金融運營(yíng)特性及其標的物特征的深入而又系統認識的基礎上，不可能去用一種視角、一種方法、一種標準去監管形形色色的藝術(shù)金融行為。在目前的藝術(shù)金融還是零監管的形勢下，藝術(shù)金融行業(yè)監管還屬于一種新生事物，對其工作的開(kāi)展與運作應體現以下特點(diǎn)2。
1.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有創(chuàng )新性。作為一種新興的行業(yè)，藝術(shù)金融是在不斷的變化和發(fā)展中進(jìn)步的，藝術(shù)金融行業(yè)監管工作也始終面臨新問(wèn)題，這就要求其監管的方式、方法在不斷解決新問(wèn)題的過(guò)程中有突破性的發(fā)展。創(chuàng )新是一切事物生命力的源泉，也是藝術(shù)金融存在的根本及發(fā)展的基礎，將創(chuàng )新意識融入藝術(shù)金融行業(yè)監管之中，就能夠促使監管者不因循守舊、墨守成規，而是能夠充分發(fā)揮自己的想象力和創(chuàng )造力，淋漓盡致地展現自己的智慧和才華，獨具匠心地探索出嶄新的藝術(shù)金融行業(yè)監管方式和方法，從而形成自己獨特的富有創(chuàng )造性的監管風(fēng)格。
2.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有靈活性。對藝術(shù)金融行業(yè)進(jìn)行監管是監管者處理隨機事件能力的體現，沒(méi)有嚴格的、固定的程序和模式，主要是依賴(lài)于監管者發(fā)揮主觀(guān)能動(dòng)性和創(chuàng )造性，因人而異、因事而異、因情況而異、因環(huán)境而異，更多地采取差異化的策略與對策，做到因勢利導，這樣才能在監管工作中取得滿(mǎn)意的效果�？梢哉f(shuō)，藝術(shù)金融行業(yè)監管的靈活性越大，其監管效果就會(huì )越好，監管過(guò)程中出現的問(wèn)題就會(huì )越少。
3.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有科學(xué)性。雖然藝術(shù)金融行業(yè)監管應具有靈活性，但這并不意味著(zhù)監管工作中的任何方式、方法都可以有效地監管藝術(shù)金融。靈活性不是毫無(wú)限度的，只有監管手段符合藝術(shù)金融的發(fā)展規律，運用科學(xué)的監管理論作為指導，才能夠收到行之有效的監管效果。也就是說(shuō)，藝術(shù)金融行業(yè)監管必須以科學(xué)性為基礎，只有科學(xué)性的藝術(shù)金融行業(yè)監管才能實(shí)現預期的監管目的。
4.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有經(jīng)驗性。有了創(chuàng )新的意識，掌握了科學(xué)的理論，藝術(shù)金融行業(yè)監管工作的開(kāi)展還需要監管人員具備豐富的監管經(jīng)驗，才能探索出適合監管實(shí)際的創(chuàng )造性方式、方法。藝術(shù)金融行業(yè)監管的方式、方法來(lái)源于監管者的閱歷、知識和經(jīng)驗，它是監管者根據監管工作的實(shí)踐和經(jīng)驗，按照邏輯順序和規則推理而得到的，它是經(jīng)監管者的經(jīng)驗錘煉升華而形成的。
5.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有實(shí)用性。藝術(shù)金融行業(yè)監管不是純理論問(wèn)題，而是監管者在實(shí)踐中摸索出來(lái)的方式和方法，只有在監管實(shí)踐中才能得到不斷的發(fā)展，因此應擺脫脫離實(shí)際的空洞理論，應具有很強的實(shí)用性。
6.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有多層次性。
7.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有主線(xiàn)性。
8.藝術(shù)金融行業(yè)監管應該具有先進(jìn)的體系與手段。
藝術(shù)金融監管的定位與架構
藝術(shù)金融如何監管，這已越來(lái)越成為一個(gè)公共問(wèn)題。監管已隨著(zhù)藝術(shù)金融的迅猛發(fā)展及其規模與參與因素的迅速增長(cháng)，不斷凸顯其重要性。再加上藝術(shù)金融本身的新舊問(wèn)題與矛盾不斷聚集，在市場(chǎng)大的秩序還未建立起來(lái)之前，無(wú)序發(fā)展的態(tài)勢嚴重，也制約了藝術(shù)金融的健康快速發(fā)展。于是，越來(lái)越多的人認識到，對藝術(shù)金融進(jìn)行規范管理是當務(wù)之急，其中，強化藝術(shù)金融的行業(yè)監管是極其重要的一個(gè)方面。
�。ㄒ唬┧囆g(shù)金融監管的基本定位
市場(chǎng)監管是市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的歷史產(chǎn)物，沒(méi)有不斷發(fā)展的市場(chǎng)，就不會(huì )有市場(chǎng)的監管。市場(chǎng)發(fā)展的歷史表明，監管對市場(chǎng)健康有序的發(fā)展意義重大。在市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展史上，有不少歷史經(jīng)驗和教訓值得研究與記取3：
1.無(wú)論是新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)，無(wú)論是發(fā)展快的市場(chǎng)還是發(fā)展慢的市場(chǎng)，無(wú)論是任何國度，在任何時(shí)刻，要想使市場(chǎng)健康發(fā)展，就必須實(shí)施適度的監管。
2.監管是一個(gè)系統工程，不能過(guò)分倚重行政處罰與權力的簡(jiǎn)單濫用而忽視其他手段的行使，更不能通過(guò)不斷設置市場(chǎng)準入許可的辦法制約市場(chǎng)的競爭與活力。
3.監管應以預警為基礎，以防范與管理風(fēng)險為中心。監管是對市場(chǎng)機制的一種維護與服務(wù)，絕不能以行政權力的實(shí)施為中心，要充分發(fā)揮政策法規、行業(yè)管理、技術(shù)支撐系統的作用，堅決防范以監管為名的多權力中心利益共同體的形成，使社會(huì )付出高昂的監管成本。
4.監管工作必須要在充分認識與掌握市場(chǎng)發(fā)展規律的基礎上展開(kāi)，任何盲目與意氣用事都可能是對市場(chǎng)的一種傷害。
�。ǘ┧囆g(shù)金融監管的架構
在展開(kāi)藝術(shù)金融行業(yè)監管工作之前，首先要對其進(jìn)行總體的設計與規劃，有了清楚與明晰的規劃之后，再沿著(zhù)設計的脈絡(luò )逐次實(shí)施監管工作，只有這樣，才能使具體的監管工作有條不紊地進(jìn)行，而避免主次不分、眉毛胡子一把抓的窘?jīng)r。具體而言，藝術(shù)金融行業(yè)監管工作的開(kāi)展就是要建構有效的監管體系，探索自律、他律及技術(shù)保障三位一體的監管模式4。
1.基于中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的藝術(shù)金融創(chuàng )新，是一項影響深遠的制度創(chuàng )新。我國藝術(shù)金融市場(chǎng)的發(fā)展主要是由政府主導的、自上而下的改革與培育，其整體戰略的設計要滿(mǎn)足兩個(gè)基本目標：一是最大限度地利用經(jīng)濟發(fā)展來(lái)促進(jìn)中國藝術(shù)金融市場(chǎng)和整個(gè)中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)展，弘揚民族文化精神，增強國家軟實(shí)力；二是最大限度地降低中國藝術(shù)金融市場(chǎng)對金融穩定帶來(lái)的不利影響。未來(lái)中國藝術(shù)金融結構應該是一個(gè)以資本市場(chǎng)為平臺的綜合性體系，所有的金融活動(dòng)都在這個(gè)平臺上運作，應該是一個(gè)具有自身特質(zhì)的現代意義上的金融體系。
2.建立具有良好流動(dòng)性和透明度、具有足夠寬度和深度的中國藝術(shù)金融市場(chǎng)，以及以此為基礎而形成的現代藝術(shù)品金融體系，是中國藝術(shù)金融化發(fā)展與改革所追求的重要戰略目標。第一，這種藝術(shù)品金融化體系可以有效分散風(fēng)險，保持金融體系必要的流動(dòng)性。第二，可以實(shí)現中國藝術(shù)品市場(chǎng)財富增長(cháng)效應，促進(jìn)藝術(shù)資源的優(yōu)化配置與流動(dòng)。第三，建構多層次的藝術(shù)金融市場(chǎng)體系，其規則統一、信息透明、具有廣度和深度，可以有效滿(mǎn)足多元化的投融資和風(fēng)險管理需求。第四，金融機構具有完善的公司治理和風(fēng)險內控機制。第五，金融調控體系專(zhuān)業(yè)穩健、傳導有效，適應開(kāi)放條件下現代市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展要求。第六，金融監管體系有力有效、適應現代金融市場(chǎng)和綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。
3.在藝術(shù)金融行業(yè)監管的策略層面，首先應建立藝術(shù)金融發(fā)展的自律機制，包括行業(yè)自律和市場(chǎng)主體自律。行業(yè)自律是指為了規范行業(yè)行為，協(xié)調同行利益關(guān)系，維護行業(yè)間的公平競爭和正當利益，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。它包括兩個(gè)方面：一是行業(yè)內對國家法律、法規政策的遵守和貫徹，二是用行業(yè)內的行規行約制約自己的行為。行業(yè)自律是市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，藝術(shù)金融管理體制的重要組成部分，其效力的發(fā)揮有賴(lài)于誠信體系的建設及管理體制的不斷完善。市場(chǎng)主體自律是指強化藝術(shù)金融主體遵紀守法的意識和思想道德的建設，不斷規范藝術(shù)金融主體的內部管理機制，促進(jìn)藝術(shù)金融主體的自身建設，保證其合法守信經(jīng)營(yíng)�？梢哉f(shuō)，自律是一項基礎性的工作，只有大家共同把自律這項工作做好，才能夠使藝術(shù)金融得到健康、有序的發(fā)展。
4.加強對藝術(shù)金融他律機制的建設，包括政策法律干預和信息公開(kāi)。藝術(shù)金融行業(yè)監管推行自律固然沒(méi)有錯，但依賴(lài)于道德支撐的自律是遠遠不夠的，單純的自律也并不能從根本上解決藝術(shù)金融存在的亂象。更多的時(shí)候，藝術(shù)金融要加強他律機制的建設。他律機制是藝術(shù)金融行業(yè)監管過(guò)程中政府職能的有效運用，相關(guān)政府部門(mén)要為藝術(shù)金融進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的立法，出臺嚴格與行之有效的法律法規來(lái)約束藝術(shù)金融存在的亂象行為，做到賞罰分明，懲戒無(wú)私。同時(shí)，還要打破藝術(shù)金融信息不對稱(chēng)的壁壘，向公眾公開(kāi)或開(kāi)放藝術(shù)金融與公眾利益相關(guān)信息，使機構和個(gè)人都可以基于任何正當的理由和采用盡可能簡(jiǎn)便的方法獲得透明的信息。
5.應充分重視互聯(lián)網(wǎng)、通信技術(shù)及信息處理技術(shù)的融合，搭建在新技術(shù)基礎之上的技術(shù)性平臺，應充分利用技術(shù)手段落實(shí)與強化藝術(shù)金融的監管機制。具體而言，第一，要重視時(shí)效性。第二，信息公開(kāi)要充分，第一時(shí)間公開(kāi)的信息或“因時(shí)間原因不予公開(kāi)”的理由并不充分，必須建立起信息公開(kāi)的持續性機制，不斷充分公開(kāi)相關(guān)信息。第三，信息公開(kāi)還必須符合網(wǎng)絡(luò )敘事風(fēng)格，從以我為主的公開(kāi)方式轉向與網(wǎng)民雙向互動(dòng)式的公開(kāi)方式，語(yǔ)言表述應避免冷冰冰的公文形式，盡可能多地提供實(shí)質(zhì)信息和細節證據，通過(guò)圖片和視頻表述是行之有效的方法。
中國藝術(shù)金融監管的原則
藝術(shù)金融監管的原則，指在政府金融監管機構以及金融機構內部監管機構的金融監管活動(dòng)中，始終應當遵循的價(jià)值追求和最低行為準則5。藝術(shù)金融行業(yè)監管實(shí)則是針對藝術(shù)金融本質(zhì)的屬性及內在規律進(jìn)行有效的監管，這既是當下藝術(shù)金融發(fā)展的空白與盲點(diǎn)，也是一個(gè)富有挑戰性的新課題。此時(shí)，監管的原則就成為左右監管成效至關(guān)重要的核心因素�？梢哉f(shuō)，采取合理、科學(xué)、有效的原則是促使藝術(shù)金融行業(yè)監管事半功倍的最佳途徑。中國藝術(shù)金融監管應堅持以下基本原則：
1.依法原則。依法監管原則又稱(chēng)合法性原則，是指藝術(shù)金融監管必須依據法律、法規進(jìn)行。監管的主體、監管的職責權限、監管措施等均由金融監管法律、法規和相關(guān)行政法律、法規規定，監管活動(dòng)均應依法進(jìn)行。
2.公開(kāi)、公正原則。藝術(shù)金融監管活動(dòng)應最大限度地提高透明度。同時(shí)，監管當局應公正執法，平等對待所有金融市場(chǎng)參與者，做到實(shí)體公正和程序公正。
3.效率原則。效率原則是指藝術(shù)金融監管應當提高金融體系的整體效率，不得壓制金融創(chuàng )新與金融競爭。同時(shí)，金融監管當局應合理配置和利用監管資源以降低成本、減少社會(huì )支出，從而節約社會(huì )公共資源。
4.獨立性原則。藝術(shù)金融監督管理機構及其從事監督管理工作的人員依法履行監督管理職責，受法律保護，地方政府、各級政府部門(mén)、社會(huì )團體和個(gè)人不得干涉。
5.全面協(xié)調性原則。藝術(shù)金融監管的全面性原則包括兩個(gè)方面：一是須全面考慮藝術(shù)金融的風(fēng)險，如信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等各類(lèi)風(fēng)險，以此來(lái)綜合確定監管所應覆蓋的范圍；二是要將加強藝術(shù)金融外部監管與提升藝術(shù)金融內部風(fēng)險控制能力相結合，將行政監管、行業(yè)自律與市場(chǎng)約束相統一，建立全面的藝術(shù)金融行業(yè)監管體系。藝術(shù)金融監管的協(xié)調性原則，是指主體之間職責分明、分工合理、相互配合，這樣可以節約監管成本，提高藝術(shù)金融監管的效率。
6.適度性原則。適度性原則，是指在藝術(shù)金融行業(yè)監管的實(shí)施過(guò)程中，需要適當地把握好“度”，既不能對市場(chǎng)各主體行為管得過(guò)嚴、過(guò)死，造成過(guò)猶不及，也不能對市場(chǎng)亂象管的太松、太輕，使藝術(shù)金融環(huán)境無(wú)法得到有效的改觀(guān)�？梢哉f(shuō)，過(guò)大或過(guò)小的力度都不能將監管真正、完全地落實(shí)到藝術(shù)金融的發(fā)展與建設中。
7.立足公共平臺建設與釋放發(fā)展活力并舉的原則。藝術(shù)金融不是管就能發(fā)展的，關(guān)鍵是要在一定規則下因勢利導，以創(chuàng )新為動(dòng)力來(lái)推動(dòng)藝術(shù)金融的發(fā)展。為此，藝術(shù)金融行業(yè)監管既要重視公共平臺的建設，又要保護創(chuàng )造力所生發(fā)出的活力，兩者不可偏頗。
8.有序與可持續發(fā)展原則。有序與可持續發(fā)展原則，是要不斷樹(shù)立當代藝術(shù)金融的發(fā)展理念。藝術(shù)金融的持續發(fā)展需要科學(xué)理念的支撐，科學(xué)的理念也會(huì )引導藝術(shù)金融戰略體系的建構�？茖W(xué)的理念包括現代藝術(shù)金融的運營(yíng)理念、分工協(xié)作理念、誠信和品牌的理念，科學(xué)的理念會(huì )引導人們充分依靠市場(chǎng)機制，在新的認識與發(fā)展平臺上努力推動(dòng)藝術(shù)金融體系的發(fā)育。具體而言，首先是要強化藝術(shù)金融主體的培育工作，其次是要不斷發(fā)展與完善藝術(shù)金融的運營(yíng)體系，第三是要努力推動(dòng)藝術(shù)金融的支撐保障體系建設，第四是要不斷推動(dòng)藝術(shù)品服務(wù)體系的建設。
9.強化自律與自我管理能力的原則。強化自律與自我管理能力的原則主要包括三個(gè)方面：首先，針對藝術(shù)金融的熱點(diǎn)與難點(diǎn)，盡快建立并完善藝術(shù)金融行業(yè)組織；其次，要充分發(fā)揮藝術(shù)金融行業(yè)組織的管理、組織、監督與自律工作；最后，要不斷完善藝術(shù)金融行業(yè)組織與政府及藝術(shù)金融的對接機制。
中國藝術(shù)金融監管的內容、方式與趨勢
�。ㄒ唬┲袊囆g(shù)金融監管的內容與方式
改革開(kāi)放以來(lái)，中國金融監管框架改革發(fā)展的歷史可以概括為三個(gè)基本階段：一是以“一行三會(huì )”為形態(tài)的監管框架（改革開(kāi)放—2009年），二是借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗、加強宏觀(guān)審慎管理、調整的監管框架（2010—2016年），三是以“一委一行兩會(huì )一局”為形態(tài)的監管框架（2017年—）。在這個(gè)過(guò)程中，中國藝術(shù)金融的監管的框架也不斷明晰，藝術(shù)金融監管的主要內容和與之對應的方式也不斷確立。
1.中國藝術(shù)金融監管的內容
�。�1）對藝術(shù)金融機構設立的監管；
�。�2）對藝術(shù)金融機構資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的監管；
�。�3）對藝術(shù)金融市場(chǎng)的監管，如市場(chǎng)準入、市場(chǎng)融資、市場(chǎng)利率、市場(chǎng)規則等等；
�。�4）對會(huì )計結算的監管；
�。�5）對不同藝術(shù)金融業(yè)態(tài)的監管；
�。�6）對藝術(shù)金融投融資及服務(wù)活動(dòng)等的監管；
�。�7）藝術(shù)金融監管教育的管理。
2.中國藝術(shù)金融監管的方式
�。�1）公告監管；
�。�2）規范監管；
�。�3）實(shí)體監管；
�。�4）自律監管；
�。�5）監管教育。
�。ǘ┲袊囆g(shù)金融監管的趨勢
美國次貸危機的爆發(fā)，引燃了人們對現有金融監管體系和框架的質(zhì)疑，在反思和指責聲中，全球金融監管框架改革的潮流正在形成。從改革的目標、宗旨以及趨勢看，更多地體現出防范系統性金融風(fēng)險、加強宏觀(guān)審慎管理以及充分保護金融消費者權益等幾點(diǎn)核心要素，如成立新的委員會(huì )負責統籌宏觀(guān)審慎管理，賦予央行更多的金融監管權限和宏觀(guān)審慎管理工作，通過(guò)監管框架調整來(lái)加強監管協(xié)調和防范系統性風(fēng)險，在機構調整中增加對投資者與消費者權益保護的具體舉措等。
考慮到中國金融監管體系的具體情況，特別是其路徑依賴(lài)與發(fā)展情況，分層與突出主線(xiàn)應該是其大的方向。其中，“三層+雙線(xiàn)”將是未來(lái)中國金融監管框架的方向�！叭龑印笔侵疙攲訛閲鴦�(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )，中間層為具體的金融監管機構，底層為相應的地方監管部門(mén)�！半p線(xiàn)”則是指在中間層內部，將具體的監管職能分為審慎監管機構和行為監管機構。這是中國藝術(shù)金融監管所面臨的大框架與背景。概括地講，藝術(shù)金融監管發(fā)展或者其創(chuàng )新監管趨勢有以下方面：
1.做好頂層設計，明確監管原則創(chuàng )新。監管部門(mén)應該根據藝術(shù)金融行業(yè)及資源的特點(diǎn)、特性和發(fā)展趨勢，創(chuàng )造性地進(jìn)行監管創(chuàng )新、適度監管、分類(lèi)監管和協(xié)同監管，既要防止出現監管空白，又要不因過(guò)度監管窒息藝術(shù)金融創(chuàng )新的積極性。
2.搞好監管規劃，完善監管體系建設。藝術(shù)金融的增量創(chuàng )新是更為專(zhuān)業(yè)化的創(chuàng )新，因此需要更為專(zhuān)業(yè)化的監管體系來(lái)實(shí)施監管。這個(gè)體系可以具體分為四個(gè)層次：監管制度——體系（分類(lèi)監管）——行業(yè)協(xié)會(huì )——自律（主體），即通過(guò)創(chuàng )新監管體系來(lái)落實(shí)與提高監管效能。
3.按照分層分類(lèi)，因時(shí)制宜、因事制宜地搞好監管。
4.重視新技術(shù)對監管創(chuàng )新的支撐作用。
5.監管能力要與發(fā)現識別能力的認知與提升相適應。
6.以法制為基礎，以信用管理為主線(xiàn)，進(jìn)一步提升監管能力與水平。6
中國藝術(shù)金融監管的幾個(gè)重要問(wèn)題
藝術(shù)金融魚(yú)龍混雜局面的重要根源，很大程度就在于藝術(shù)金融監管的缺失，放任自流成為阻礙藝術(shù)金融理性發(fā)展的主要因素，此時(shí)，研究探討藝術(shù)金融行業(yè)科學(xué)的監管模式，對于藝術(shù)金融的未來(lái)發(fā)展無(wú)疑是一種重大利好。面對藝術(shù)金融發(fā)展的混亂局面，藝術(shù)金融行業(yè)監管工作的推行尤其要注意以下問(wèn)題。
1.在藝術(shù)金融行業(yè)監管的過(guò)程中，一方面要建立起一套包括預警、控制和防范在內的長(cháng)效機制，做好打“持久戰”的準備；另一方面也要捏緊拳頭，重點(diǎn)出擊，力爭在藝術(shù)金融行業(yè)監管工作實(shí)行的早期就進(jìn)行有效的規制。同時(shí)，要提高認識，加強對藝術(shù)金融發(fā)展的領(lǐng)導與管理，從法規、政策及組織管理等重點(diǎn)方面著(zhù)手，為藝術(shù)金融行業(yè)監管工作的開(kāi)展開(kāi)個(gè)好頭。
2.在具體實(shí)施藝術(shù)金融行業(yè)監管的過(guò)程中，既要防止無(wú)所作為，又要防止過(guò)度監管。藝術(shù)金融行業(yè)監管最關(guān)鍵是要有科學(xué)的建設態(tài)度，掌握好監管的度，既不能一管就死、過(guò)猶不及，也不能力度太輕、一放就亂�？梢哉f(shuō)，“度”是保證藝術(shù)金融行業(yè)監管積極、有序、健康開(kāi)展的根本。
3.藝術(shù)金融行業(yè)監管要強化理論研究與頂層設計，防止頭痛醫頭、腳痛醫腳局部式的監管。藝術(shù)金融行業(yè)監管是對整體的管理，藝術(shù)金融本身也是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，因此，對其監管要高屋建瓴，重視理論的研究，以理論來(lái)成功地指導監管實(shí)踐，在監管設計上形成政府——行業(yè)組織——市場(chǎng)的系統性監管模式。
4.藝術(shù)金融行業(yè)監管重在建立體系，落實(shí)組織。
5.強化藝術(shù)金融監管的規避措施。金融監管風(fēng)險是與金融活動(dòng)緊密相聯(lián)且無(wú)法完全避免的，但是可以采取積極有效的措施進(jìn)行預防和控制。一是要樹(shù)立風(fēng)險意識，二是要提高監管人員素質(zhì)，三是要嚴格執行現場(chǎng)稽核檢查規程，四是要加強對監管質(zhì)量的監督檢查。
6.充分發(fā)揮藝術(shù)金融科技在藝術(shù)金融監管中的作用。數字時(shí)代，藝術(shù)金融監管機構將集中精力制定可降低金融系統風(fēng)險的法律法規。一方面，要分析藝術(shù)金融科技行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng )新到底能否積極支持金融業(yè)的發(fā)展，提高效率，降低成本，提高普惠性；另一方面，要創(chuàng )新監管模式，去適應藝術(shù)金融科技的監管模式，讓創(chuàng )新的藝術(shù)金融科技有相應的發(fā)展空間。
7.進(jìn)一步探索功能監管、行為監管與機構監管的關(guān)系。最近召開(kāi)的全國金融工作會(huì )議提出了一個(gè)新的理念：功能監管和行為監管。所謂機構監管是金融監管部門(mén)對金融機構的市場(chǎng)準入、持續的穩健經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險管控和風(fēng)險處置、市場(chǎng)退出進(jìn)行監管。所謂功能監管是對相同功能、相同法律關(guān)系的金融產(chǎn)品按照同一規則由同一監管部門(mén)監管，行為監管是針對從事金融活動(dòng)的機構和人，從事金融業(yè)務(wù)就必須要有金融牌照7。功能監管使得監管機構針對業(yè)務(wù)進(jìn)行監管，而不管從事這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的機構性質(zhì)如何。落實(shí)功能監管和行為監管，首先要統一對金融產(chǎn)品的法律關(guān)系和產(chǎn)品性質(zhì)的認識，這樣才能明確監管的主體和監管邊界。這些理念與實(shí)踐，對藝術(shù)金融的監管具有重要的戰略及現實(shí)意義。參考文獻略（作者西沐系中國經(jīng)濟網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)特約專(zhuān)家、中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(cháng)、教授、博士生導師，本文經(jīng)作者授權發(fā)布，轉載請注明來(lái)源“中國經(jīng)濟網(wǎng)”）
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